C'est un véritable big bang dans le secteur des télécoms en France. Bouygues Telecom, Iliad (Free) et Orange se sont mis d'accord samedi soir avec Altice France pour lui racheter sa filiale SFR, pour un montant total de 20,35 milliards d'euros.
Un accord historique sous conditions
Après avoir prolongé vendredi de 48 heures la période de négociations exclusives ouvertes mi-avril, les quatre opérateurs ont finalement trouvé un terrain d'entente. Le prix comprend un potentiel complément pouvant atteindre 650 millions d'euros à la clôture de l'opération, espérée au second semestre 2027. Les acquéreurs garantissent également l'emploi des salariés de SFR jusqu'au début de l'année 2029.
Un veto des autorités de la concurrence reste possible
Cette transaction représente « l'une des plus importantes opérations industrielles en Europe dans le secteur des télécommunications », soulignent les entreprises dans un communiqué. Elle reste encore soumise à l'examen des autorités de la concurrence et, « à ce stade, il n'y a aucune certitude que cette opération soit réalisée », précisent les groupes.
Répartition des actifs et des clients
Selon le protocole d'accord, Bouygues Telecom prendra à sa charge 42 % du prix de vente, Free-Groupe Iliad 31 % et Orange 27 %, à travers l'acquisition de titres de la société SFR.
- Bouygues Telecom décrocherait le segment B2B de SFR (offres professionnelles) ainsi qu'une partie de ses activités grand public, soit environ 6,4 millions de clients mobile et fixe.
- Free hériterait des quelque 6 millions de clients de l'offre RED by SFR et de près de deux millions de clients de son activité grand public.
- Orange se verrait attribuer environ 4,9 millions de clients.
Les trois acquéreurs ont également prévu de se partager les fréquences pour le moment exploitées par SFR.
Bouygues se taille la part du lion
Au total, le chiffre d'affaires du périmètre concerné a atteint 8 milliards d'euros en 2025. Bouygues Telecom se taillerait la part du lion (52 %), devant Iliad (27 %) et Orange (21 %), qui doit se contenter d'une portion moindre en raison de sa position dominante sur le marché.
Réactions politiques et internes
Le ministre de l'Économie, Roland Lescure, a estimé que « cette annonce marque une étape majeure et déterminante pour une opération structurante qui concerne l'ensemble du secteur télécom français et européen ».
Le PDG d'Altice France, Arthur Dreyfuss, et le PDG de SFR, Mathieu Cocq, ont indiqué dans un mail interne aux salariés que « cette annonce constitue une étape importante » pour SFR. Ils précisent qu'il s'agit « d'un processus complexe, impliquant des sociétés cotées, qui exige de la patience et beaucoup de rigueur », et que les trois acheteurs se sont engagés à ouvrir un dialogue social avec les organisations syndicales représentatives.
